CPI低位并非通缩，主要缘于供给端影响和外需拖累部分商品价格回落等，不完全由需求主导。其中，猪肉、鲜菜供给充足，价格回落成为拖累食品同比自年初的6.2%回落至4月的0.4%；非食品中，原油等国际定价的大宗商品价格回落，带动交通工具用燃料等分项环比延续低于季节性，部分耐用品价格回落也有拖累、与相关原材料成本压力缓解等有关。
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