居民杠杆还能修复吗？

学投资
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去年以来居民部门在提前还房贷的同时大量增加存款，指向居民风险偏好下降、债务增长乏力。考虑到居民杠杆率的绝对水平已经不低，市场普遍认为居民债务重回过去增长趋势的难度较大。

而且由于居民总资产的主要驱动力来自住房资产（图1），这也导致在住房市场波动之下，居民资产、负债增速均显著放缓。根据东方证券推算，2019-2022年居民负债增速分别为 14%、13%、11%和 5%。

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