央行巨亏,转入负资产运营?快速加息时,QE放水“恶果”开始显现

有分析指出,过去十几年,发达经济体通过QE买债的量化宽松政策,已经将很大一部分国家债务的偿付转为了浮动利率。伴随当前短期利率迅速上升,浮动利率的债务偿付就变得更为昂贵。

这其中的逻辑是,在量宽政策下,欧美央行们购买了大量以国债等政府债务为主导的债券,并通过创建准备金(reserve)来完成支付,后者被商业银行们存放在央行来赚取存款利息。


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